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据记者了解，当前市场情绪正处于历史高位，许多传统大盘周期品种正遭到部分基金减持。然而，再融资新规已在周末正式推出，机构投资者在“抓小放大”与“抓大放小”之间存在一定争议。

据悉，一些去年在传统周期股上取得良好业绩的基金经理已开始逐步减持传统周期股，并将资金布局到前期跌幅严重、市场认可的细分龙头成长股上。他们认为，目前周期股的市场情绪正处于高位，是减持的时机。同时，新兴成长板块尽管面临估值挤泡沫，但细分领域龙头仍可以凭借自身内生增长战胜市场，因此在成长股市场情绪较低时逐步布局优质细分龙头个股。

深圳某合资基金公司的基金经理向记者透露，他们已在逐步兑现传统周期股，而优秀成长股当前更具吸引力。他认为，传统周期股已经有相对不错的股价表现，但考虑到行业增速下降趋势，未来传统大盘周期股的股价持续性值得怀疑，或整体缺乏行业和主题的操作机会。然而，在成长股中，他们只能在结构性个股机会中寻找机会，这也是一种两难的操作。

深圳某中型基金公司的专户投资总监，去年在传统大盘周期股上获得了较为丰厚的收益，目前他与上述公募基金经理的考虑较为相似，都希望兑现一些传统周期品种，逢低布局被市场抛弃的成长股。

这位基金经理从春节后开始调仓，逐步买入一些成长股。但他也承认，从短期市场表现看，成长股目前似乎仍处于萎靡状态，而卖出的一些品种似乎总体仍很强势，调仓效果需要观察。

机构投资者之间在“抓小放大”与“抓大放小”之间存在较大分歧。值得注意的是，再融资新规可能影响原来成长股的某些投资逻辑。博时基金的一位人士指出，资金利率上行对股市估值有广泛抑制作用，但经济增长预期逐渐乐观，成为近期市场主要驱动力。如果未来经济增长趋弱，市场受货币边际收紧的压制将逐渐显现。

监管机构收紧再融资，对市场融资的担忧略有缓解，但也将制约中小市值企业并购扩张的能力，挤压估值泡沫。短期而言，估值较低的大市值板块有相对收益，结构上继续偏向中大盘股，“抓大放小”仍可能是较好的策略。