新福理财网

在选择基金时，投资者不仅需要了解基金的历史收益和风险，还需要关注基金经理在组合管理中的重要作用。基金经理拥有决策权，他们决定了买卖的品种和时间，对基金的业绩表现起着决定性的影响。在评估基金经理的管理能力之前，普通投资者需要了解基金管理的几种模式。

基金经理团队制是一种流行的管理模式。在这种模式下，单只基金由两个或以上的基金经理共同决定组合的构建，也被称为“双基金经理制”或“多基金经理制”。在我国，这种管理模式有三种不同的表现形式。首先，根据资产类别划分，基金经理各司其职，管理不同类型的资产。其次，来自不同行业研究背景的基金经理组成投资团队，其决策通常由管理经验较为丰富的基金经理决定。第三，基金经理加上基金助理常常是基金公司建立人才储备的通用方式，基金助理一般由经验较为丰富的研究员担任。他们主要负责将研究理论转化为实践，并成为基金经理的必经之路。

另一种常见的管理模式是单一基金经理制。在美国的共同基金业中，单一基金经理制是最普遍的一种模式。在这种模式下，一只基金由一名基金经理管理，如美国富达公司的明星基金经理彼得·林奇，在13年间独自管理麦哲伦基金，创造了优秀的投资业绩。然而，离开了强大的研究团队支持，任何一个基金经理都如同单兵作战，孤掌难鸣。他们同样需要大量研究员的宏观分析、行业分析以及个股推荐报告。单一基金经理制保证了基金经理在决定组合构建时的独立性，是投资决策的关键人物。

然而，随着基金经理人才稀缺，投资管理经验不够丰富等问题的出现，基金经理频繁流动的现象开始加剧，这就像吹响了“基金经理抢夺战”的集结号。为了应对这一问题，去年以来，“基金经理团队制”的管理模式开始兴起。

多元投资人制度在国外不如前两种模式普遍，它即将基金资产分配给不同的投资经理，各自负责一部分资产投资。美国基金因是多元投资人制度的实践者而闻名，雇佣业内的明星基金经理分管不同规模的资产。我国汇添富基金管理公司旗下的均衡增长日前开始尝试“多元投资人”的基金管理模式。该模式的主要优势在于为研究成果有效转化为投资决策提供桥梁。与我国的“一主一辅”基金经理团队制不同的是，“多元投资人”制度亟待解决基金经理的考核问题，以及如果发生投资冲突，如何协调基金经理间的分工合作问题，毕竟规模偏大会加剧投资标的稀缺性。

在上述三种管理模式中，单一基金经理制明确了持有人资产的最终管理者，投资者获取基金经理的信息也比较方便快捷。团队制和多元投资人制度在管理的连贯性上体现一定的优势，特别是能够减少基金经理离任带来的冲击，使其平稳过渡。