妖股横行霸道，币股继续冲
类似的手法，过去他们应该都用过，你如果不熟悉这种打法，还是别轻易赌哈。
至于大家也担心，妖股是否会抽全市场的流动性，从而导致系统性风险，或者监管层的干预。我只能说，别想太多，妖股哪有这种能力，这种情况出现的可能性是零。妖股带来的都是波动，不是趋势。所以如果说它影响了场内流动性分布，那么也对应的只是波动率方面的风险，就比如你对着妖股每天轮动，今天这个风格明天那个板块的，最后妖股集体分歧以后，你可能会有波动性方面的损失。比如你扔掉的品种可能慢慢涨回来，然后你追上去的品种小锤你一下，这种谈不上系统性风险的。
就对于妖股这种模式，我也在学习，虽然也没法参与多少。作为机构风格的一员，机构看不明白的东西，我也一样看不明白。只是过去有过博弈流的一些经验，大家看不明白的，一部分我能看明白。比如，2万亿成交额每天很稳定，然后指数哪怕是中小盘风格的指数，波动幅度都很低，这个现象我们所有总量技术分析视角的老司机，都没想清楚怎么回事，这事很邪门。唯一能解释的，就是场内所有参与者可能都在高频换手，不断从相对更大市值的品种里换出来，然后往前边相对更小市值的品种换。比如从银行换出来去券商，从CPO换出来去中盘科技股，从顺周期白酒换出来到同为顺周期但会被归类为科技股的面板。
因为是边卖边换，所以在指数层面上始终波动率就放不出来，一部分成分股被换入是涨的，另一部分是跌的，这样震荡预期就会被强化，反过来只要是总体市场的震荡预期，妖股就可以继续维持强势。一部分小微盘量化基金应该已经使用了TL作为对冲手段，这在TL和创业板，科创板ETF期权的相对分时波动上，看的很清楚。因为TL这个对冲敞口，等于就是在说，这部分量化认为，如果经济刺激计划有进展，那么妖股炒作就会暂时熄火。整体市场曲面的低波，和局部少数个股的高波，这个筹码结构很怪，说不清楚的一种怪，很邪门。
我们小圈子自己内部讨论的结果，这个2万亿成交量是虚的，真实的基准成交量，也就是正常市场生态内大家提高风险偏好，去锚哪怕就是科技这种热门短线品种，差不多也就是1.3万亿成交额的样子。其他7000亿左右的量，应该是妖股引发全场从低波品种往高波品种日内高频切来切去造成的，其中量化基金可能占了一部分。妖股被动刺激了他们的价量因子模型，推动算法自动寻找同标签的没上涨的个股，以及去抓舆情数据找套利机会，按他们的总体量规模，如果有20%的仓位已经被激活了，单纯指增系列的产品，就可以刺激出大概4000亿的换手成交来。
所以，对于我们来说，市场回落到1.4万亿附近的时候，才能重新建立一个相对准确的总量技术分析锚点，现在这种市场，技术分析我不知道从哪去下嘴了，坦诚说，面对这群新人，我们这批老菜皮是真的菜。