基金主动管理型和指数型哪个好？
在医药基金的选择上，我选择了市场上经验丰富的四位基金经理进行对比，以了解他们在牛熊周期下的业绩表现。首先，我给出了一张四位主动基金经理与被动指数ETF的对比图。从图中可以看出，这些主动基金在医药行业整体子行业繁多、每个行业景气度不同的情况下，通过主动选股的方式，选择景气度较高的行业，因此相对于整体医药指数，它们在长期内具有较大的优势。因此，在投资医药领域时，我们更倾向于选择主动基金。
从2018年8月，最近一只基金成立开始算起，这四位基金经理管理的基金都取得了超过100%的收益，显示出他们能够穿越牛熊。再看业绩，这些基金在2021年6月的高点上，工银前沿医疗和广发医疗保健的收益率都超过了270%，中欧医疗健康的收益率达到了253%，汇添富创新药的收益率达到了240%。在2019年以来的牛市最大收益中，广发取得了361%的收益率，工银取得了353%，中欧取得了343%，汇添富取得了270%。综合来看，工银和广发、中欧在攻击力上旗鼓相当，但汇添富稍显不足。在熊市以来的最大回撤方面，广发为47%，中欧为43%，汇添富为42%，工银为37%。因此，工银在防守能力上表现最好，但最大回撤也达到了37%，而其他三只基金的最大回撤都超过了40%。
在对比业绩和持仓时，我们可以看出，这些医药基金在整体上相差无几，思路也基本一致，都避开了创新药等基本面不佳的行业，选择了景气度较高的医药外包和消费升级相关的医疗服务行业。但在具体持仓上，这些基金还是有些许不同的。
总的来说，从业绩走势对比和持仓上来看，这些医药基金相差无几，但同时我们也看到，这些基金的回撤也都不小。因此，长期持有可能并不是最好的选择。在选择基金时，我们需要根据自己的投资目的来决定，如果是长期配置，最好选择长期业绩好、波动相对小的基金，如工银前沿医疗。但是我要提醒大家，工银前沿医疗的防守能力相对其他基金较好，但它的绝对防守能力并不强，在熊市动辄40%的回撤，大家需要考虑自己是否能承受住。
对于行业基金经理的选择，他们通常不考虑防守，只选择基本面情况最优秀、景气度最高的行业。因此，在选股时，我们可以将这个问题交给他们，而在估值方面，我们需要自己进行判断。如果你是为了在牛市尽量多赚利润，可以选择广发、工银（进攻能力也很强）和中欧。我个人喜欢锋利的矛，在进攻时，我只考虑前锋的攻击性，不需要他有防守能力，防守的问题，我会通过自己的阵型变换和仓位控制来实现。
总的来说，投资医药基金需要有清晰的思路，并根据自己的投资目的和风险承受能力来选择合适的基金。在选择基金时，需要对基金的投资策略、业绩和持仓有一定的了解，以便做出明智的选择。