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08月05日基金操作更新

场外：

国泰智能汽车

富国军工主题

中欧医疗混合

大成新锐成长

广发中证基建

易方达中概50 +300（日定投）

场内：

军工 512660

科创50 588000+2w

今天科创50有效突破，买入一笔。还在忙，详细分析晚上文章见。

1、债券基金真的稳健吗？有何风险？

单考虑投资基金的话，债券基金的风险性仅高于货币基金；同理，债券基金的收益率也只比货币基金高一点。整体来看，债券基金风险小、收益低，并不是一种性价比较高的投资方式。

如上图所示，2018年以来各类基金平均收益率差别很大。其中，股票型基金、混合型基金以及另类投资不光没有收益率，甚至连本金也遭受了损失，损失率分别达到了16.09%、8.25%以及1.51%；虽然货币基金、债券基金以及QDII实现了收益正增长，但回报率较低，分别只有2.81%、2.85%以及3.1%，连银行理财产品的预期收益率都比这个高，而安全性和银行理财产品相比也没有任何优势可言。

债券基金，顾名思义投资于债券，投资对象主要是国债、金融债和企业债。而这些债券所具有的优点是风险不高、缺点是收益回报率较低，相应的也导致债券基金收益率偏低。但与货币基金相比，债券基金的收益率浮动区间较大，形势好的时候年化收益率达到10%以上也是不足为奇的，这也是大家对其青睐有加的根本原因所在。如下图所示，债券基金平均收益率超过10%的年份是2006～2007年、2014～2015年，收益率分别是13.04%、17.7%、20.27%以及12.49%！

综上所述，债券基金还是非常稳健的，最起码自2005年以来，只有2011年平均收益率出现了负增长，而其他时候都是实现了收益的正回报，风险不大！

因为债市和股市的跷跷板效应，债基在熊市的时候常常都涨得比较好 ，在牛市的时候会差一些。不过整体来说，中国债市已经有较长一段时间的牛市了，从2016年到2018年，买债基的投资者们估计会跑赢买股票和偏股型基金的人。

但是，就我所知，债券基金还是分很多种，不同债基过去的收益情况有差异，不同时点的收益也会不一样。

比如，京东金融推荐的

招商产业债券

，投资标的主要以公司债为主，近一年来的收益率有7.37%，成立以来的收益有75.24%。

但是，从累计净值来看，过去也有下跌的区间。

更明显的还有国债类的基金

工银国债纯债债券

，我们一般会认为国债是无风险品种，但是投资国债的工银国债纯债债券A，过去一年的收益率是4.4%，成立以来是5.09%，并不高。

这只基金，在2107年也有明显的下跌区间，如果正好在这个区间卖出，那就会亏损。

再有就是可转债，股性更明显了。汇添富可转换债券A,近6个月的涨幅明显高于近一年的涨幅。

而从累计净值看，最高净值在2015年的牛市行情启动后。如果在那个高点买入了基金，到现在肯定还是亏损的。

整体来说，债券基金是相对来说风险更低品种，但风险再低的品种，要想**，也不能买在价位很高的时候。

而且债券基金背后的投资标的对债券的收益也会产生影响。

1、纯国债债券基金，长期来看，收益通常都比较低，要有稳健的高收益，可能需要在阶段性的低点买入才行。

2、短期债券基金的风险比长期债券基金的风险可能要更低一些。

3、如果企业债违约，持有该企业债的基金也会出现下跌，比如，融融丰纯债基金(002674)曾重仓14富贵鸟债(122356)，在债券暴跌的时候，中融融丰纯债基金(002674)的净值在之后的两个交易日连续跌了7.86%、18.67%。债券基金同样考验基金经理人选企业债的眼光，选到垃圾债就会中招。

4、可转债因为其可转换为股票的特性，有很强的股性，而不是单纯的债券了，在熊市往往会下跌，在牛市会随股市上涨。也是在选择时需要注意的。

以上，主要是个人在选择债基时的一些总结，欢迎更有经验的朋友交流指正。总之就是，任何

一个有高收益的产品，都会伴随着有风险

，最好是自己对自己的钱负责，决定要买的话，还是要多研究，也要为自己的投资决定负责。

债券基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。从概念上来债券型基金投资风险还是很小的。

债券型基金投资的方向80%于债券，也有一部分资金投资于股票市场，可转债等。也可以说，债券型基金主要投资于国债，金融债，企业债等固定收益类。债券基金的特点，第一，低风险，低收益。由于投资对象都是固定收益产品，收益稳定，风险较小，相对的收益回报也不高。第二，费用较低，由于债券投资管理与股票投资相比管理简单，所以管理费也相对较低。第三，收益稳定，投资于债券定期都有利息回报，到期承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。第四，注重当期收益，主要追求当前较为固定的收入，相对于股票基金而言，缺乏增值的潜力，适合不愿意过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

所以，想要稳定的投资，除了定期存款，国债等零风险的投资方式，债券型基金也是不错的选择。

（晴溪）

2、购买基金和购买理财有什么不一样的地方？

总的来说有以下几个方面不同：

1、基金的类型更多，产品更丰富；理财产品相对简单一些。

2、基金只有心理预期收益和历史收益成绩，没有保本保收益，不定项；理财产品一般都有预期收益率，之前更有保本保收益的产品，新规出台后慢慢向净值法过渡。

3、理财有活期和定期，基金则视投资者自定，所以流动性较定期理财强。

4、风险角度看，非货币基金一般风险等级要高于理财。

个人见解，供伙伴们讨论。

银行理财一般是只年化率在3-5%之间的一种理财产品。这类理财产品一般是货币基金，比如余额宝理财，也是货币基金。所以为什么买了不能第二天马上有收益，一般是第二天才确认，第三天才算收益。银行理财如果是定期的话，是不能提前支取，但是基金的话，只要是确认份额后都可以自由赎回，两到三天就可以赎回了。基金按投资的标的物，可以分为货币基金、股票基金、混合基金、债券基金、基金中的基金等，股票基金收益浮动比较大，一般有损失本金的10-50%的风险。但是理财产品一般是保本保息，一般不会损失本金风险。属于低风险的理财，基金是一种中高风险的理财。