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中证智能财讯莱茵生物（002166）3月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入14.01亿元，同比增长32.99%；归母净利润1.79亿元，同比增长50.92%；扣非净利润1.49亿元，同比增长74.66%；经营活动产生的现金流量净额为-2.58亿元，上年同期为2624.01万元；报告期内，莱茵生物基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为7.76%。拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

数据统计显示，莱茵生物近三年营业总收入复合增长率为23.62%，在食品及饲料添加剂行业已披露2025年数据的6家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为19.16%，排名4/6。

根据公告，公司及子公司主要从事天然健康产品业务。分产品来看，2025年度公司主营业务中，主营业务植物提取收入12.68亿元，同比增长28.53%，占营业收入的90.51%；主营业务BT项目收入0.42亿元，同比增长111.58%，占营业收入的3.02%。

截至2025年末，公司员工总数为1055人，人均创收132.77万元，人均创利16.94万元，人均薪酬13.05万元，较上年同期分别变化14.34%、29.75%、-5.66%。

2025年，公司毛利率为30.80%，同比上升1.00个百分点；净利率为13.44%，较上年同期上升0.98个百分点。

分产品看，主营业务植物提取、主营业务BT项目2025年毛利率分别为28.51%、35.28%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.61亿元，占总销售金额比例为60.00%，公司前五名供应商合计采购金额2.79亿元，占年度采购总额比例为29.72%。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.76%，较上年同期增长1.28个百分点；公司2025年投入资本回报率为6.44%，较上年同期增长0.36个百分点。

截至2025年末，公司经营活动现金流净额为-2.58亿元，同比减少2.85亿元；筹资活动现金流净额9.96亿元，同比增加10.02亿元；投资活动现金流净额-2.82亿元，上年同期为-9723.41万元。

进一步统计发现，2025年公司自由现金流为-2.65亿元，上年同期为-1.32亿元。

营运能力方面，2025年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.33次（2025年行业平均值为0.77次，公司位居同行业20/22）；固定资产周转率为1.68次，上年同期为1.67次（2025年行业平均值为2.98次，公司位居同行业19/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.72次、1.21次。

2025年全年，公司期间费用为2.01亿元，较上年增加1219.30万元；但期间费用率为14.38%，较上年同期下降3.59个百分点。其中，销售费用同比增长22.87%，管理费用同比增长18.25%，研发费用同比增长13.56%，财务费用同比下降69.09%。

根据公告，销售费用的变动主要因为报告期销售参展活动增加，展览费及差旅费用提升；管理费用的变动主要因为报告期内实施股权激励产生的股份支付费用及停工损失费用；财务费用的变动主要因为报告期汇率变动产生汇兑收益。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程较上年末减少99.42%，占公司总资产比重下降10.78个百分点，主要系报告期美国工厂在建工程转入；货币资金较上年末增加466.40%，占公司总资产比重上升9.39个百分点，主要系报告期收到非公开发行募集资金；固定资产较上年末增加72.49%，占公司总资产比重上升4.92个百分点，主要系报告期美国工厂在建工程转入固定资产；无形资产较上年末增加6.64%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少35.83%，占公司总资产比重下降10.67个百分点；应付账款较上年末减少18.87%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14286.50%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；其他流动负债较上年末减少47.26%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.25亿元，占净资产的30.19%，较上年末增加2.45亿元。其中，存货跌价准备为3442.95万元，计提比例为3.59%。

2025年全年，公司研发投入金额为5086.61万元，同比增长30.50%；研发投入占营业收入比例为3.63%，相比上年同期下降0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2025年末资产负债率为30.12%，相比上年同期下降11.56个百分点；有息资产负债率为13.67%，相比上年同期下降6.47个百分点。

2025年，公司流动比率为2.51，速动比率为1.63。

年报显示，2025年末公司十大流通股东中，新进股东为黄启承、梁继德，取代了此前的广发盛锦混合型证券投资基金、JPMORGANCHASEBANK,NATIONALASSOCIATION。在具体持股比例上，梁定志持股有所上升，秦本军、蒋安明、蒋俊、易红石、蒋小三、姚新德、黄娟持股有所下降。

股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)秦本军2647.993.56832-0.06蒋安明1860.432.507044-0.04蒋俊1189.61.603061-0.03梁定志984.231.3263080.20易红石813.541.096292-0.02蒋小三761.831.026617-0.02姚新德604.520.814622-0.01黄启承559.980.754606新进黄娟517.040.696742-0.01梁继德486.270.655278新进

值得注意的是，根据年报数据，莱茵生物20.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东秦本军质押1.29亿股公司股份，占其全部持股的47.61%。

筹码集中度方面，截至2025年末，公司股东总户数为5.55万户，较三季度末增长了1.06万户，增幅23.52%；户均持股市值由三季度末的16.23万元下降至12.70万元，降幅为21.75%。