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之前写过一篇文章《持续暴跌下的中概互联网该怎么投资呢？》，详细分析了中概互联网的投资策略。虽然中概互联网ETF今天盘中又一次创了新低，但是很明显这次的边际跌幅正在缩窄，因此可以很肯定13浪底正在形成：

上图是中概互联网ETF基金的日线级别走势，可以发现目前的13浪底正在形成，大概率13浪的低位置就在1.12附近，那么本来如果13浪底正式形成的话，那么中概互联网ETF基金就从2.65净值持续暴跌到现在的1.12附近，跌幅已经深达57.74%，如此深的跌幅，应该来说是历史罕见的，之前很多人一直认为买不到腾讯、买不到阿里，现在的估值应该是来就是相对于之前的肯定是便宜了。

其实低估和便宜是一个逻辑，既然能够叫便宜了，那么中概股肯定是低估的，否则只能说这只股票还是贵，还是高估，这两个逻辑是一致的。那么中概股现在是不是低估，或者说是不是便宜呢？

对于估值是否低估，一般绝对的指标就是市盈率，市盈率是一个能够体现股票估值的有效指标，如果一家公司的PE只有1倍的话，那么相当于一年盈利的钱刚好等于市值，那么这家上市公司只要将今年盈利的钱全部派息，那么投资者就秒回本了，还赚了股票，这是极端情况，而且目前的地产股确实有1倍附近的估值。所以PE是描述估值水平的一个重要指标：

目前腾讯控股的估值水平是上市以来的最低估值了，最低只有区区17.44倍，也就是说之前200港币、300港币买的腾讯，虽然价格比现在低，但是当时的估值水平明显比现在高，所以现在的投资盈利水平必然比之前高不少的。但是你要是论ROE的话，那么现在的腾讯确实不如之前：

今年腾讯的ROE估算为23.5，而之前腾讯的ROE经常能够保持在25以上，甚至经常30以上，腾讯在2005年的时候曾经也遇到过危机，当年的ROE暴跌到了17，因为当年发生了互联网危机，导致全球的互联网公司都困难了，当然目前是腾讯遇到的第二次比较严重的ROE下行期，未来腾讯控股的ROE如果能够止跌，那么投资价值就会起飞。