开源证券：给予飞科电器买入评级
开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,林文隆近期对飞科电器进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024Q3业绩仍承压，期待新品落地带动飞科品牌营收修复》，本报告对飞科电器给出买入评级，当前股价为38.13元。
飞科电器(603868)
2024Q3毛利率边际改善，费用率维持高举高打措施
2024Q1/2024Q2/2024Q3毛利率分别为57.1%/54.1%/56.9%，同比分别+1.0/-5.8/-0.4pct，毛利率降幅收窄/环比有所提升。费用端，2024Q1/2024Q2/2024Q3期间费用率同比分别+9.7/+6.0/+7.3pct，其中2024Q3销售/管理/研发/财务费用率同比分别+5.4/+1.6/+0.2/+0.1pct，销售费用维持高举高打策略。综合影响下2024Q1/2024Q2/2024Q3公司归母净利率分别为15.3%/11.8%/14.5%，同比分别-8.0/-10.3/-1.7pct，扣非归母净利率同比分别-6.3/-7.9/-5.6pct，Q3营业外收入占营收比重同比+4.4pct。
风险提示：新品/新品类拓展不及预期；原材料价格上涨；行业竞争加剧等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券林寰宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.99亿，根据现价换算的预测PE为14.77。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为45.18。
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