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在恒生银行官网的“跨境理财通”专区，记者梳理发现，“南向通”债券中有19只政府债券。美国国债的最低买卖金额为7万美元，递增金额为100美元；英国国债的最低买卖金额为7万英镑，递增金额为100英镑；澳大利亚国债的最低买卖金额为10万澳元，递增金额为1000澳元。此外，该行还提供数只企业债，以美元计价的几只企业债最低买卖金额为7万美元或20万美元。

从花旗银行（香港）官网上提供的最新“跨境理财通”债券信息来看，以澳元计价的债券最低投资金额为11万澳元，如澳大利亚国债，也有一些企业债如西太平洋银行公司等最低投资金额为20万澳元；以英镑计价的债券最低投资金额为7万英镑，主要是英国的国债，英国电信等企业债的最低投资金额为10万英镑；以美元计价的债券最低投资金额为7万美元，包括美国国债以及苹果公司、可口可乐公司等知名企业的债券。

那么，南向通的债券产品收益情况如何？

那么债券的流动性如何？上述星展银行（香港）工作人员表示，“债券的流动性要取决于发行主体，总体上看债券的流动性不像股票那么高。美债的流动性相比公司债会好一些，但也要看期限。如果选择的是年限较长的美债，流动性也会低一些。”

值得一提的是，购入的债券并非只能持有至到期。星展银行（香港）的工作人员告诉记者，可以中间转让，“但因为债券是在‘二手市场’买卖，要看有没有人以你的新增价格买入”。该工作人员同时提到，“如果选择在到期前转让，也可能要面对债券贬值或无人接手的风险。”

根据该基金一份标注2024年1月31日的基金报告，其投资市场分布在美国、日本、中国、意大利、法国等地。在该基金的投资组合中，政府债占到45.3%，投资级别企业债券占26.1%，政府相关债券占11.2%。据披露，该基金2023年度回报为5.76%。

在星展银行（香港）官网，记者看到，“南向通”债券基金中，以美元计价的债基2023年度回报在3.51%～8.12%，其中回报率最高的是联博（香港）美元收益基金。其投资组合中，国库债券占比达到47.26%，高收益公司债占17.33%，投资级公司债券占12.59%。投资的国家分布主要在美国，占比超76%。

星展银行（香港）工作人员表示，债券为单一发行主体，而债券型基金就会多元一些，可能是一揽子的公司债券，基金内的配置比例会由基金对应的投资经理根据市场情况随时变动。关于债券型基金的购买，多家银行表示可通过网银或银行APP进行认购。

费用方面，债券型基金要收取一定的认购费、管理费等费用。以上述债基为例，摩根国际债券（美元）（每月派息）基金，认购费为3%（以资产净值计），管理费为每年资产净值的0.8%；联博（香港）美元收益基金认购费最高为5%，管理费为每年资产净值的1.1%。

星展银行（香港）工作人员对记者表示，“现在开通南向通账户购买基金，认购费有优惠。购买南向通基金，前20万等值港币的投资具有豁免权，不收取认购费。超出20万等值港币后，在网上买会比较便宜，认购费是基金价格的1.5%。官网上显示的是到现场买或通过电话人工购买的认购费，比较高。管理费会直接反映在基金的差价中，基金的价格已经包含了管理费用，每个基金的管理费不同。”

不过，记者也注意到，近期一些机构针对“跨境理财通”的“南向通”基金产品推出了认购费优惠活动。例如，恒生银行官网显示，2024年3月31日前，跨境理财通客户经由网上理财或电话银行认购基金可享“0%认购费优惠”。建行（亚洲）“南向通”客户在3月底前认购基金可享0%认购费；工银亚洲在6月底之前的推广期内同样可享基金交易“0%认购费优惠”。

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