中银国际首席经济学家呼吁优化分配机制
近日，中银国际证券总裁助理、首席经济学家徐高在大公报发表文章指出，中国的经济结构失衡主要源于居民收入在总收入中占比过低，导致消费不足和投资过剩。为了解决消费不足的问题，他呼吁急需进行收入分配改革，特别是通过二次收入分配来调整居民和企业部门之间的收入分配比例。
文章指出，中国长期面临内需不足的问题，特别是在外需不强的情况下，总需求不足会导致经济增长乏力。中国经济长期增长的约束主要在需求面而非供给面。消费占GDP的比重较低意味着经济增长的成果并未充分惠及居民福利，而高储蓄率则反映了居民收入未能有效转化为消费。
文章提出了上、中、下三策来应对当前的经济挑战。上策是通过收入分配改革来推进消费转型。文章强调，提升消费占GDP比重，必须从增加居民收入入手。居民收入如果不能明显增加，刺激消费的政策将难有效果。
中策是在改革进展有限的情况下通过刺激投资来稳定增长，然而这也有弊端，例如大规模的基础设施投资会造成巨大的债务负担。
而下策是在收入分配改革未取得实质性进展前停止刺激投资，甚至打压投资。打压投资，并不会像某些天真者所设想的那样让经济结构自动平衡，而只会让需求不足的问题变得更加尖锐。
文章观点可谓醍醐灌顶，值得认真研读。